哂園嘗論明之亡也，始於羽黨，成於奄豎，終於盜賊。南渡繼之，小人得志，借朋黨以肆毒、合奄豎以固寵、假盜賊以張威；而廟堂昏庸，酣歌勿卹；忠貞黜落，貪黷橫肆；紀綱倒置，是非混淆；以致穴中自鬥，貽敵以漁人之利焉。思文賢主也，幅員偪仄，倚寇召寇；永明仁慈有餘，英斷不足。崎嶇山海之間，播遷流離；收遺孽為腹心，託絕域為禁篽；傷已。當其時，坐而平章者，不乏道德譽望、忠諒誠悃之儒；其捍禦邊圉、綢繆外海者，亦多英達敏練、遺艱投大之材。劉、黃、姜、高、史、瞿、何、堵諸君子者，皆學究天人、忠貫日月，常變不渝，文武互濟，亦可謂祖宗之留遺王國之楨矣。乃好爵虛縻，大權不畀，或外而不內、或尊而不親，終於一木支傾、丸泥塞潰，碧血青燐，抗忠自信。悲夫！悲夫！天命不延，人慮再舛，百六之會，又焉能逃？
迨夫曆數已終，正朔永絕，而監國猶然樹纛島嶼之中，抗顏鯨鯢之側，落日狂濤，衣冠聚議。寸疆未復，而志不衰；大命垂盡，而氣方壯。父叛子忠，鴞音忽好；懷誠思烈，不敢萌貳；雖新王之封冊、嚴父之危詞，不能易焉。延祚再世，歷年三紀，然後知三百年詩書禮樂之遺澤，其導人忠義之教者深矣。
蓋明之積弊約有三端。一曰：務虛名不採實用。高談性命，而以農田軍旅為粗；研志詞華，而以刑法錢榖為俗。致使吏治不修、武備全廢，假鉞於武夫、待成於胥吏。一弊也。二曰：別流品不求真才。古之求士，或在草澤、或在山林，甚至羈囚餓隸、烽卒仇夫，皆列置疆聯、畀膺寵任，未聞同朝之謗。今乃獨尊甲第、鄙棄舉貢，即材懷管葛、行同夷惠，陞擢無期，排擠有自，楚材晉用，誰實貽之！二弊也。三曰：爭浮文不念切效。承平虛夸以抗大敵，祖訓浮言以揖巨寇；欲以通和，而反樹之怨；欲令效忠，而滋蔓之怒。迨至鄰封執言，狂寇反噬，則影銷煙散，啞口無策。三弊也。積此三弊，敗亡不悟；誤國之罪，豈得獨諉之小人哉？余所以每不禁掩卷而三嘆也。
嗟乎！舊國舊教，望之悵然。況乎姓氏與開業並垂，爵命與末流俱隕？其始其末，先臣實式馮之。俯仰今昔，回環感慕，不知涕泗之何從！自附於「西臺之紀」云爾。西亭凌雪書。